新冠疫情以來，對苯乙烯行業最直接的影響主要體現在行業負荷下降及碼頭庫存的增加兩方面。庫存走勢作為判斷各產品的基本參數之一，影響尤為關鍵，是國產及進口量供應及終端需求之間共同平衡作用的體現，庫存變化在一定程度上存在著季節性趨勢的特點。
數據來源：金聯創
一季度作為苯乙烯的傳統累庫周期，2020年在新冠疫情影響下，使得本就偏弱的供需面雪上加霜。在春節后有接近三周的時間內，碼頭幾乎處于“只進不出的”的尷尬狀態，截止2月19日，金聯創統計數據顯示：江蘇苯乙烯主流罐區最新庫存總量增加至28.25萬噸，此數據低于去年同期4.45萬噸。一方面在于，2020年度庫存起點明顯低于去年同期水平；另一方面，苯乙烯生產企業及江陰、常州部分常規工廠庫明顯增加，未包含在統計范圍內。
而往年的二季度作為傳統去庫周期，2019年表現更甚，經歷了較為迅速且明顯的一個去庫過程，一方面有賴于下游良好的需求配合，另一重要因素在于韓華道達爾等多套裝置重疊檢修，導致整體進口大幅縮量。2019年3-6月，連續四個月月均進口量僅16.6萬噸，要遠遠低于全年月均27萬噸的水平。反觀2020年，庫存又將會如何演繹呢？
從國產供應趨勢來看
與去年同期相比，供需以及利潤格局轉變背景之下，苯乙烯高負荷的模式正逐步發生轉變，而疫情之下，苯乙烯行業開工近日下滑至68%上下。同時，3月下半月至6月份國內苯乙烯包括天津大沽、青島海灣、齊魯石化、寧波科元及山東玉皇二期等多套主力裝置均存在檢修計劃，較去年有一定增多。從定量對比來看，整體供應同比明顯下滑。
不過，從變量來看，一方面，隱性庫存包括江陰常州國產庫、苯乙烯生產企業廠庫明顯增加；另一方面，浙石化兩套合計120萬噸/年新裝置于1月底2月初陸續出產品，近期維持5-6成負荷運行，而恒力72萬噸/年新裝置也已出合格品，2月下旬逐步進入穩定量產階段。隱性庫存及新增投產釋放量較去年同期有較為明顯的提升。
從進口供應趨勢來看
2020年，因行業利潤持續不濟，春節前已有部分亞洲裝置下調開工，近期包括亞洲日韓臺、歐洲甚至中東等多地工廠均有下調或計劃下調的操作。而中國作為全球最大的苯乙烯進口國，疫情導致需求明顯下降。不僅如此，華東部分主流庫存已處于滿罐狀態，甚至只能騰用臨時罐使用，在此情況下，不得不控制后續到貨量。中東和新加坡部分船貨現已尋求出口至印度等地（2-4月印度的苯乙烯下游需求正處于旺季）。近期，有外商表示，已有遠期船貨因找不到合適儲罐而被迫中止成交的情況。
目前來看，2-3月甚至持續至二季度進口供應下降仍是大趨勢，此種情況與2019年同期相似。另外，近日包括日、韓等疫情加劇，后期周邊國家的疫情發展情況是否會影響到當地鏈條的開工調整，以及對中國的供應也值得進一步關注。
從需求變動來看
數據來源：金聯創
前期礙于物流受阻及終端復工延遲等多方困擾，苯乙烯現貨節后也經歷了長時間有價無市的僵局。苯乙烯及下游鏈條也集體經歷罕見大規模減產，整體開工較去年同期下滑幅度均較大。
從目前EPS開工來看僅恢復至三成水平，受疫情因素影響，外地員工返工需隔離，下游繼續休市為主，多尚未返市。華東、華南等包裝廠最快于三月上旬陸續復工。
而ABS及PS行業開工目前圍繞5成上下，下游大家電開工整體在四五成水平，中小下游復工率較低，而臺州及溫州一帶作為重要的塑料加工基地，因疫情比較嚴重，復工進度依舊偏慢。
后期隨著物流及工人陸續到位，整體開工及需求有望進一步恢復，但目前部分下游主流企業成品庫存持續偏高，而且終端鏈條恢復尚需時日，開工暫難有大幅度回升，而對于苯乙烯的突破性需求也需要一定時間的消化。
綜合來看
目前苯乙烯供需格局來看，苯乙烯中短期庫存將持續增加趨勢，長線二季度去庫程度還需要關注下游及終端鏈條的需求恢復配合，保守估計，暫難出現2019年極速去庫的情況，而且相對偏高的庫存或將成為常態化局面。
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